يحقق التمويل الإسلامي نتائج مصرفية كاملة، من الإقراض إلى الودائع والاستثمار، دون فائدة، عبر تمرير كل منتج من خلال عقد تجارة أو تأجير أو شراكة على أصل حقيقي. وقد كان بنك دبي الإسلامي، الذي تأسس عام 1975، أول بنك تجاري يُبنى على هذا النموذج، وفي السعودية تعمل جميع البنوك بموجب قواعد متوافقة مع الشريعة بحكم القانون والممارسة معاً. وتقدّر جهات بحثية صناعية الأصول المالية الإسلامية عالمياً بأكثر من 4 تريليون دولار، مع استحواذ الخليج وماليزيا على معظم هذا المخزون.
المصطلح العربي لما يُتجنّب هو الربا، ويُترجم عادةً بالفائدة أو الاحتكار الربوي، وتعود حرمة الفائدة إلى القرآن الكريم إلى جانب المنع من الغرر المفرط ومن قطاعات كالخمر والميسر. وما يحل محلها مجموعة عقود يشتري فيها البنك أو يمتلك أو يشارك، ويكسب من المعاملة الحقيقية ذاتها. ولمعامل أي شخص في الأسواق الخليجية، تقف هذه العقود خلف كل شيء من تمويل سيارة إلى حساب توفير.
العقود الأساسية
| العقد | الآلية | مثال للمستهلك |
|---|---|---|
| المرابحة | يشتري البنك السلعة ويبيعها بسعر مضاف إليه هامش ربح على أقساط مؤجلة | تمويل السيارات والأجهزة |
| الإجارة | يمتلك البنك الأصل ويؤجّره | تأجير المنازل والسيارات |
| المشاركة | يتشارك البنك والعميل الملكية ويقسمان الربح والخسارة | تمويل المشاريع |
| المضاربة | يقدّم البنك رأس المال ويقدّم العميل الجهد، وتُقسم الأرباح | حسابات الاستثمار |
| التورّق | شراء سلعة وإعادة بيعها لتوليد سيولة | التمويل الشخصي |
وفي الممارسة العملية، تهيمن المرابحة والتورّق على محافظ التجزئة لأنها تنتج عوائد ثابتة تشبه السندات، في حين أن المشاركة والمضاربة، وهما عقدا المشاركة الحقيقية في المخاطر، يصعب إدارتهما ويُستخدمان بدرجة أقل.
شكل الودائع
حساب التوفير المتوافق مع الشريعة هو مضاربة: يقدّم المودع رأس المال، ويقدّم البنك الإدارة، وتُقسم الأرباح بنسبة متفق عليها مسبقاً. ولذلك فإن معدل الربح المعلن توقع لا ضمان، وإن كانت البنوك تنعّم المدفوعات، وتتبع في الممارسة معدلات التجزئة السوق التقليدية عن قرب، وهي نقطة تُبيّنها إفصاحات الجهات الرقابية المصرفية صراحةً.
من يضبط الالتزام
لكل بنك هيئته الشرعية الخاصة من العلماء التي تعتمد المنتجات وتدقق في الالتزام، مطبّقةً معايير تُحدد دولياً من قبل AAOIFI، منظمة المحاسبة والمراجعة للمؤسسات المالية الإسلامية، وتكيّفها الجهات الرقابية الوطنية. وتشرف البنوك المركزية في الإمارات والسعودية على البنوك الإسلامية ضمن الإطار الاحترازي نفسه المطبق على نظيراتها التقليدية، مع تعديل قواعد رأس المال والسيولة بما يوافق هياكل العقود.
ويلاحَظ داخل الصناعة بانتظام ملاحظة صريحة من النقاد: أن جزءاً كبيراً من المصرفية الإسلامية يحاكي اقتصادياً الإقراض التقليدي، مع كون معاملة الأصل شكلياً. أما دفاع الصناعة فهو أن شكل العقد يحدد حقوق الملكية عند الإخلال والإعسار، وهو أمر صحيح وحاسم أحياناً أمام المحاكم.
التكافل والنظام الأوسع
للتأمين نظير موازٍ هو التكافل، حيث يساهم المشاركون في صندوق مشترك يُدار لتحقيق المنفعة المتبادلة، مع إعادة الفائض، بدلاً من نقل المخاطر التقليدي. وتطبق إدارة الصناديق الإسلامية الفلاتر ذاتها المستخدمة في مؤشرات الأسهم المفلترة وفق الالتزام الشرعي، مستبعدةً الميزانيات الثقيلة بالفوائد والقطاعات المحرّمة.
المعايير والعلماء وآلة الامتثال
يعمل التمويل الإسلامي داخل هيكل حوكمة متعدد الطبقات يفتقر إليه المصرف التقليدي. فكل مؤسسة تحمل هيئة شرعية من كبار العلماء يُفصحون عن هياكل المنتجات ويدققون في الالتزام المستمر، وتُعد فتاواهم المنشورة في مجموعات الموافقة الفعلية لكل خط منتجات. وفوق المستوى الوطني تقع AAOIFI، الجهة المعيارية المقرها البحرين التي تُعتمد معاييرها المحاسبية والشرعية أو تُكيّف في جميع أنحاء الخليج؛ وتحتها تشرف البنوك المركزية على الجانب الاحترازي، من رأس المال والسيولة والحوكمة، ضمن الأطر نفسها التي تحكم النظراء التقليديين، مع تعديلات لهياكل العقود.
وحيثما تختلف الطبقات، يسير تصميم المنتج وفق أشد القيود صرامةً التي تظل قابلة للتطبيق تجارياً، ولهذا تتقارب الهياكل: فمنهج المرابحة والتورّق المهيمن على تمويل التجزئة أصبح عملياً معياراً صناعياً. ونقطة الضعف الصريحة في النظام هي وحدة التفسير، إذ تظل الخلافات بين العلماء حول هياكل محددة قائمة، وقد تقبل هيئة بنك أداةً يرفضها بنك آخر، وهو تشظٍّ قلّصته التوحيد القياسي دون أن يزيله. وللعملاء، الاختبار العملي لأي منتج إسلامي ليس التسمية بل فتوى الهيئة وسجل التدقيق الذي يقف خلفها.
الودائع والرهون العقارية والبطاقات، مترجمة
| المنتج التقليدي | النظير الإسلامي | الفرق الذي تلاحظه |
|---|---|---|
| حساب توفير | حساب استثماري بالمضاربة | معدل الربح يُذكر كتوقع لا كضمان |
| رهن عقاري | إجارة أو مشاركة متناقصة | يحتفظ البنك بالملكية أو يشارك فيها خلال المدة |
| بطاقة ائتمان | بطاقة مدعومة بالوكالة أو رسم إجارة شهري | هياكل رسوم ثابتة بدلاً من فائدة مركّبة |
| قرض سيارة | بيع بالمرابحة | يشتري البنك السلعة ويعيد بيعها بسعر مضاف إليه هامش |
ويستحق هيكل التمويل العقاري بالمشاركة المتناقصة جملةً خاصة، لأنه الأكثر استخداماً في المنطقة: يتشارك البنك والعميل ملكية العقار، ويدفع العميل إيجاراً على حصة البنك بينما يشتريها على أقساط، وتنتقل الملكية كاملةً في النهاية. اقتصادياً، يُطفأ الدين كما في الرهن العقاري؛ أما قانونياً، فملكية البنك خلال المدة حقيقية، وهو ما يغيّر ما يحدث عند الإخلال، ويفسّر طول الأوراق عند التوقيع.
لماذا يعمل الخليج بهذا النظام
في السعودية، الالتزام شامل عبر جميع البنوك. وفي الإمارات وقطر تحتفظ البنوك الإسلامية بحصة أقلية معتبرة من الأصول، وفي البحرين يرتكز القطاع على مركز المملكة كمركز للتمويل الإسلامي بنشاط عميق في التكافل والصكوك. أما التعبير عن النظام نفسه في أسواق رأس المال فهو الصكوك، وتغطيه مقالتنا المصاحبة حول ما هو الصك.
والخلاصة في جملة واحدة: التمويل الإسلامي نظام تشغيل موازٍ للنقود يستبدل الفائدة بعقود مدعومة بأصول، تجاوز 4 تريليون دولار من الأصول، وفي الخليج ليس بديلاً عن المصرفية السائدة بل هو السائد ذاته.